【周观念】文明纸9月首轮涨价函发布，每吨涨价200元，外盘浆价回落，公司注重太阳纸业；出口链7月美国家居建材消费改进，保温杯坚持景气；金属包装二片罐需求上升、本钱下行，注重昇兴股份、奥瑞金。

　　1）出口链：美国7月零售和食物服务出售额（不含加油站）季调同比+2.7%，环比+1%，其间家具和家用装修店季调同比-2.4%，环比+0.5%；建材园林出售额季调同比+0.4%，环比+1%。7月美国终端消费坚持增加，家居建材品类继续改进，需求耐性较强。截止8月16日海运费CCFI归纳指数环比-3.0%，SCFI归纳指数环比+0.8%，运价高位松动。主张注重终端需求仍有修正预期的美国地产链相关，以及事务动能足够&盈余内驱向上的企业。保温杯出口坚持景气，主张注重保温杯出口哈尔斯、嘉益股份；美国地产链相关的永艺股份、匠心家居、恒林股份、建霖家居、共创草坪。

　　2）包装：7月规划以上快递事务量142.6亿件，同比+22.2%，环比+4.5%。快递事务量自本年3月以来月度同比增速坚持双位数增加，利好包装需求开释。金属包装，看好二片罐职业在整合预期下，职业盈余具有向上修正时机，下半年旺季利好二片罐需求上升，一起铝价继续下滑本钱端压力缓解，注重昇兴股份、奥瑞金。纸包装主张注重有望获益于消费电子需求上升、盈余才能趋稳向上的大包装龙头裕同科技，进步分红注重股东报答，长时间装备价值闪现。

　　3）造纸：到2024年8月16日：双胶纸价格5412.5元/吨（-25元/吨），铜版纸价格5510元/吨（-10元/吨）；白卡纸价格4430元/吨（-20元/吨）；箱板纸价格3625.4元/吨（-4.8元/吨），瓦楞纸价格2621.88元/吨（+7.5元/吨）。浆价方面，针叶浆价格765美元/吨，阔叶浆价格650美元/吨。本周仙鹤股份、华旺科技、五洲特纸发布2024年中报，受产能开释+原材料压力同比缓解影响，24H1成绩同比增速靓丽。上述三家企业24H1营收增速别离为22.2%、4.6%、20.8%，归母净利润增速别离为204.7%/28.1%/2013.4%。单Q2来看，仙鹤/华旺/五洲营收增速同比别离+24.1%/5.0%/7.7%，环比+8.4%/+4.5%/-1.2%；归母净利润增速同比+381.3%/20.9%/457.7%，环比+4.7%/+5.8%/-26.3%，单Q2来看受浆价上涨影响盈余端增速有所回落。文明纸9月首轮涨价函发布，太阳纸业、APP等自9月1日起文明纸上调价格200元/吨，文明纸旺季降至，且外盘浆价回落，注重文明纸盈余改进。造纸板块主张注重林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业、以及外销增速靓丽、分红份额继续提高的中高端装修原纸龙头华旺科技。

　　4）必选：文娱用品主张注重晨光股份，公司中心事务稳步开展预期不变，精创战略深化产品力精进可期，新事务九木和科力普步入良性开展通道，打造第二生长曲线，出海长时间战略推进。个护主张注重全国拓展继续深化、产品结构优化的百亚股份，途径拓展&产品价升的口腔

　　护理龙头登康口腔，以及获益于本年国内新生儿预期改进、客户产品继续开辟的纸尿裤代工龙头豪悦护理。

　　5）家居：7月家居职业景气继续低迷，据统计局数据，7月当月住所竣工面积同比-22.2%、增速环比+8.4pct，住所出售面积7月同比-12.3%、增速环比+1.9pct，住所新开工面积7月同比-24.4%、增速环比-6.1pct，房地开发出资住所完结额7月同比-9.9%、增速环比-4pct；7月当月家具、建材社零别离同比-1.1%、-2.1%，家具社零增速环比-2.2pct。近期板块估值已回调至前史底部，存在估值修正空间，公司注重定制企业欧派家居、索菲亚、志邦家居、江山欧派，软体企业顾家家居、慕思股份、喜临门，以及智能家居标的箭牌家居、瑞尔特、好太太、奥普科技。

　　5）新式烟草：近期美国FDA与财政部拟拟定新规，要求进口商在美国海关与边境维护局运营的电子烟进口体系提交FDA签发的电子烟尼古丁传送体系产品的提交盯梢号（STN），STN是FDA可受理性检查和确认的重要数据元素之一，若拟议规矩终究确认，任何未提交STN的ENDS产品（电子烟），或许会被回绝进入美国，拟议规矩的定见搜集程序将向大众敞开，截止日期为2024年10月15日。从近期美国电子烟监管趋势看，在烟草巨子推进下合规产品的长处逐渐扩展；英国受方针影响出口有所下滑，但有望向盈余才能更强的换弹式切换。主张注重绑定优质、合规客户，国内市场影响趋弱、成绩逐渐修正、换弹式产品的长处杰出的雾化龙头思摩尔世界。

　　7）纺织服装：主张注重竞赛格式杰出，分红份额高且成绩稳健的细分龙头标的。主张注重高股息标的：富安娜、海澜之家、报喜鸟、地素时髦等。

　　证券之星估值剖析提示箭牌家居盈余才能优异，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖析提示慕思股份盈余才能优异，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖析提示登康口腔盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值剖析提示太阳纸业盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖析提示报 喜 鸟盈余才能平平，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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　　证券之星估值剖析提示索菲亚盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖析提示哈尔斯盈余才能杰出，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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